完善老齡工作體制也被正式提出。

(資料圖片僅供參考)

編者按：本文來自微信公眾號峰瑞資本（ID：freesvc），作者范銘望，創業邦經授權轉載。

在新產品層出不窮的消費市場，相較于備受關注的年輕用戶，老年用戶似乎像是市場里的“邊緣群體”。雖然總有人正年輕，但我們也不能忽視中國老齡化加速的事實。中國已經成為世界上第一個老年人口破億的國家。從前的“邊緣群體”，未來將成為定義市場的重要力量。

在今年兩會，圍繞延遲退休政策，政府已給出明確的態度，將在認真研究、充分論證的基礎上，在適當時候穩妥推出。根據最新的機構改革方案的議案中，完善老齡工作體制也被正式提出，還強調要實施積極應對人口老齡化國家戰略。

具體到個人，人均壽命延長、延遲退休政策、個人養老金政策等等宏觀因素，也在促使我們思考，我們以后會過上怎樣的老年生活？我們對“老”這件事做好準備了嗎？等到我們年老時到底會如何工作，如何消費，如何保證自己的健康？以及最重要的，我們將如何自主、快樂、擁有尊嚴地在老年期活出生命的質量？

令人欣慰的是，在這些問題上，我們已經看到不少極具人文關懷的商業創新實踐。比如：讓老年人戴著VR設備，身臨其境地回到有特殊記憶的地方，從而緩解認知功能衰退；去掉健身房里的鏡子，讓中老年女性在沒有任何“凝視”的前提下，自在地鍛煉身體；配合老年人作息和運動習慣，早上七點營業，健步道遍布，專門銷售老年人消費品的商場……

世界上第一個老年人口破億的國家

今天，我們可能比任何時候都要更關注人口問題，延遲退休政策，生育促進政策等等的討論，讓人口問題成為緊密圍繞著我們日常生活的重要話題。

然而，如果我們回溯人類漫長的演進歷史，你會發現，長期以來，人口都是一個惰性變量。人類社會長期保持著高出生率和高死亡率之間的動態平衡，直到1800年左右，全球人口總量終于突破10億，到1927年，全球人口才擴張到20億。

那么，到底是從什么時候開始，人口變成了一個活躍變量？

從1950年開始，人類進入到日本人口學家黑田俊夫所說的“人口世紀”。世界政治局勢和經濟形勢從極度震蕩到趨于穩定，人口格局有了根本的變化。

什么叫做人口世紀？即從1950年開始的前50年，是世界歷史上人口數量增長最快的時期，而從2000年開始的后50年是人口的年齡結構變化最快的時期。

人口世紀前50年，人口數量又是如何變化的？1950年，全世界人口總量約25億，到1999年，全世界人口已經超過60億。短短50年，全世界人口數量翻了一番還多，這在人類史上是個空前的現象。2022年11月15號，全世界的人口總量達到了新的里程碑，突破80億。

而今天我們所處的時代，是人口世紀的后半部分，也就是人口年齡結構變化最快速、最突出的時期。

根據世界銀行的數據庫，以及全國老齡工作委員會第一屆專家委員會委員、中國老齡科學研究中心副主任黨俊武所著《老齡經濟》中的數據，在全球，1950年和2000年，14歲以下的少兒人口顯著多于60歲以上的老年人口。1950年，全球0-14歲少兒人口、15-59歲勞動年齡人口和60歲以上老年人口占人口比重分別是34%、58%和8%。2000年，這一數字變成30%、60%和10%。

但在2050年，這個年齡格局就會發生變化，老年人口將第一次歷史性和少兒齊平。預計到2100年，全球三大年齡人群的構成將變成18%，54%和28%，老年人占比最終將顯著超過少兒，形成人類史上從未出現過的人口倒金字塔結構。

我們需要注意到，這個年齡分布包含了世界上所有國家，尤其是所有人口結構較年輕的發展中國家，而老齡化的趨勢可能會更快地在中國發生。

為什么？我們可以看一下中國的老齡化趨勢。第一，中國老齡人口多。

根據國家衛生健康委、全國老齡辦發布的《2021年度國家老齡事業發展公報》顯示，截至2021年末，全國60周歲及以上老年人口約2.67億人，占總人口的18.9%；全國65周歲及以上老年人口約2億人，占總人口的14.2%。也就是說，中國成為當前唯一一個老年人口數量破億的國家，中國老年人口數量位居全球之首。

第二，中國老齡速度快。

2001年，中國65歲以上人口占到總人口的7%，正式進入老齡化社會，到2021年，中國進入深度老齡化，這期間總共只用了21年，這個速度遠遠快于法國的126年，英國的46年和德國40年。

我們還可以用另外一個視角來看人口的結構變化。人口學中有一個維度叫做社會總撫養比，社會總撫養比=（ 0-14歲人口數+65歲以上人口數）/ 15-64歲勞動年齡人口數。社會總撫養比如果低于50，意味著相對于被扶養人口，勞動人口更多，整個社會年齡結構相對年輕、健康。人口機會窗口期，也就是看社會總撫養比低于50的時期。

根據朱勇所著《智能養老》中梳理的數據，從1992年到2010年，中國的社會總撫養比迅速下降，之后又迅速爬升。預計到2028年，中國的總撫養比會再次超過50。這將意味著，如果從這個定義來看，過去我們所熟知的人口紅利窗口，其實僅僅保持了37年。

預計到2030年，老年的撫養比將第一次超過少兒撫養比，中國將正式進入以撫養老年人為主的社會結構。

第三，中國農村老齡化的速度顯著快于城市。

根據朱勇所著《智能養老》數據預測，21世紀30年代，當全國人口老齡化速度達到最快時，農村和城鎮的老齡化程度差距也達到最大，兩者之間的最高相差將達到12-13%。

尤為需要注意的是中國日益嚴重的空巢老人問題，據統計在農村有超過半數的老人都是遠離子女，獨居生存。根據《老齡社會研究報告（2019）》數據，預測到2030年，無配偶老齡人口將增長至1.05億人，根據第四次中國城鄉老年人生活狀況抽樣調查顯示，獨居/空巢老人在老人中占比為13.3%，其中農村占比要顯著高于城市。

這就是我們必須直面的中國老齡化的現狀——擁有世界上最多的老齡人口、接近最快的老齡化速度以及顯著的城鄉老齡化差異，這些特點將使得中國成為世界老齡經濟最大的創新實驗場。

銀發世代到底是什么樣的？

提到老齡經濟，我們就不得不關注背后的主力——銀發世代。這個世代的人有什么樣的特點？

所謂世代，并不是簡單按照一個人的出生時間進行簡單歸類。世代是一個社會學概念，它是指在成長過程中同時經歷了一些重大社會、科技和文化事件，擁有共同集體記憶、環境、消費觀的一代人。社會學普遍認為，一個人青少時期經歷的社會事件，受到的社會沖擊，將極大影響這個人的生命歷程。我們試圖通過生命周期中的關鍵成長時間點與重大社會事件這兩個維度，來描摹銀發世代的特點。

▍生命周期中的關鍵時間點

一個人在生命周期中總會有一些關鍵時間點，根據認知心理學的研究，5-6歲是一個人開始擁有完整記憶的時間， 10歲是人生觀和事業觀開始形成的節點，12歲時進入初中，開始在青春期中追求獨立和叛逆，16歲左右在高中開始探索社會及兩性關系，18歲正式成年。在社會事件上，我們也挑選出了新中國成立以來一系列具有重大影響意義的事件進行比照。

如果把個人和國家大事這兩個維度放在一起比對，我們就發現，中國目前的銀發世代主力是1948到1969年出生的人。這一代人基本上是在中國第一波和第二波嬰兒潮下出生，經歷過經濟的匱乏，經歷過三年自然災害，也經受過精神文化上的沖擊。

但這一代人也是見證新中國成立以來諸多榮耀的一代。他們見證過第一個五年計劃的成功實施，在掃盲運動下進入學校學習知識，見證過第一顆原子彈的爆炸，在新中國的科技突破中看到一個大國的澎湃敘事，他們也見證過和平共處五項原則指導下的新中國外交，看到新中國初始的嶄新國際面貌……因此，這一世代人，他們雖在物質匱乏環境下成長起來，但在精神上卻也是非常堅韌、非常榮耀的一代。

銀發世代，在我們的定義下也就是1948到1969年出生的人，根據國家統計局發布的數據，這一世代出生總人口約為4.5億，目前還有約3.3億人口，占人口總數的23.4%。這些人年齡在54- 75歲，絕大多數在69歲以下，女性比男性占比略高。

在學歷分布上，我們可以看到掃盲運動效果顯著，94%以上的老人都接受過基礎教育，甚至有5%的老人擁有高等學歷。在健康狀況上，八成以上的老人都還是尚未失能的較健康老人。

▍銀發時代的消費特征

銀發世代的一些共同經歷，也注定讓這樣的一代人擁有比較獨特的消費特征。

在消費領域，銀發世代將家庭視為生命意義中的重要部分，他們也是家庭采購的主要決策人之一 。計劃經濟帶來一系列影響，使得銀發世代更加偏好像拼多多、淘特這樣的注重性價比的平臺。同時他們也更偏好于中心化的，更加直觀的直播電商和有熟人推薦和背書的社交電商。在品牌的偏向上，對國家榮譽的重視和驕傲，也使得這一代人更青睞國貨。

在健康領域，他們是自己健康的負責人。習慣了“文工團”演出和廣場典禮的這一世代人，將年輕時的憧憬熱愛在年老時盡情釋放，在廣場舞中找到自己心靈的歸宿。因此，像糖豆、走路達人這一系列帶有非常強的社交屬性的計步應用深受這一代老年人的喜歡。

在財富管理領域，如何應對相對更長的老年期，如何通過主動管理財富來抵御經濟的周期性波動，保障自己老年的生活，成為這一代老年人迫切的需求。近兩年，面向老年人的金融教育平臺收獲了不少老年用戶。在精神生活領域，老年人有著豐富多樣的精神生活。在短視頻、音樂、旅游等等領域，銀發人群用戶快速增長。與此同時，剪映、美篇這類降低內容創作門檻的工具，也受到老年用戶的歡迎。在銀發KOL領域，也出現了首個突破3000萬粉絲的大v。

更加值得注意的是，70后逐步邁向退休年限。這一群成長于改革開放年代，經歷過經濟物質文化的高速增長和顯著提升，在代際交流中受到互聯網和年輕人的影響，更為開放包容和追求新潮的一代人，將成為接下來10年老齡經濟市場增長最快的人群，也會為老齡經濟帶來更多更有活力的新特征。

老齡經濟，會給未來社會帶來什么變化？

討論了這么多的銀發世代，我們也想探討一個容易混淆的概念，即是否老齡經濟就等同于銀發經濟？在我們關注老齡經濟的時候，是否就只需要在原有經濟結構的基礎上多加考慮銀發群體的需求就可以了？答案顯然是否定的。

老齡經濟并不只是面向老年人，它將會從根本上對我們身處社會的方方面面產生深遠影響，主要體現在消費結構、勞動年限、產業結構轉型以及社會運行模式這四個方面。

▍進入老年人主導的長尾市場

老齡化對社會的影響會直接體現在消費人群以及消費結構上。

根據財保研習社2022年的統計，在中國每天大約有5.4萬人在慶祝六十大壽，在美國則大約有1.2萬人，放眼全球，這個數字高達21萬且仍在快速增加。

今天我們所熟知的一大批在2019年左右興起的新消費品牌，它們的目標人群大多集中在25歲到35歲。根據國家統計年鑒，2019年，這部分人群的數量大約是2.3億，跟當時老年人的數量差不多。但在2019年之后的五年中，這部分主力人群數量則呈現下降的態勢。與之相對，老年人口數量卻在快速增長。

依照目前老齡化進展的趨勢，最終，消費市場會進入到以老年人為主導的格局。很多人可能會擔心老年人消費力不足的問題，但老年人主導的消費市場將會是長尾市場。比如，按照現在的平均壽命趨勢，一個品牌在服務一名50歲的用戶時，如果獲得了認可，則很有可能會持續地收獲未來長達20到30年的信賴。因此，在更長的用戶生命周期里，老年人能創造的經濟價值總量相當可觀。

▍勞動年限增加

老齡化還將導致勞動年限增加。隨著醫療技術不斷發展，老年人的衰老期在整個老年生活中的比例也相應減少，也就是說，社會上會出現越來越多的活力老人，這將從根本上影響我們的教育和就業市場。

先來看已經進入深度老齡化社會的日本的情況，如今，日本60歲老年人口的平均余壽超過25年，已經與一名碩士畢業生進入就業市場前的時間相當。預計到2050年，日本老年人口的平均余壽將達到30年并繼續延長。越來越長的老年期將對就業和教育市場產生深遠影響，相比越來越少的年輕人，老年人仍會成為未來勞動市場和教育市場中的活躍人群。

日本自1986年出臺《高齡者雇用安定法》后，經過多年修訂，安定法在養老金領取、失業補償、漸進式退休制度、企業補助機制等方面對社會保障制度進行補充，極大保障了老年人就業權利，推動了老年人就業率。2019年，日本官方數據顯示，在擁有31人以上的企業中，延遲退休年齡制度、采取繼續雇傭制度以及廢除年齡制度的企業到達了99.8%，有78.8%的老人有工作意愿并能工作到65歲。

回看中國，目前中國人的平均壽命是78.2歲，也就是說對于60歲的老人而言，他的平均余壽超過18歲。在不遠的將來，我們將會見證人們的老年期超過就業準備期這一歷史性的轉變。

在今年兩會，圍繞延遲退休政策，政府已給出明確的態度，將在認真研究、充分論證的基礎上，在適當時候穩妥推出。根據最新的機構改革方案的議案中，完善老齡工作體制也被正式提出。議案還強調要實施積極應對人口老齡化國家戰略，將全國老齡工作委員會辦公室改設在民政部，強化其綜合協調、督促指導、組織推進老齡事業發展職責。

這些舉措的出現并非我國獨有，在全球范圍內，日本、韓國、美國、挪威等國家，65歲以上的老年人就業比例已經超過50%。在挪威，這個比例甚至超過70%，這意味著10個老人中，有7個仍然在活躍工作。

根據考夫曼創業指數，在2016年，55-64歲的創業者占到新興創業者的24%，預計在2030年，這個數據將達到50%，55歲以上的創業者將成為新增創業者中的主力人群。也就是說，我們會在不遠的將來，見證老年人依然活躍在教育、靈活用工，甚至是創業市場上的社會格局。

從更長的生命周期角度看，傳統的“社會時鐘”也將逐漸失去約束力，人們在此前想不到的年齡段，仍然能夠更加自由地探索生命的各種可能性。

▍產業結構轉型

老齡經濟還會影響我們的產業結構。隨著老年人越來越多地參加工作，相較于勞動密集型產業，技術密集型和經驗密集型產業更能發揮老年人的優勢，其中，科技會扮演越來越重要的角色。

當勞動人口在總人口中的比例不斷減少，老年人群參加工作的時間逐步變長，而勞動力人口與老年人口在精力、教育、綜合素質等方面的差異，最終會影響到產業結構的轉變方向。對體能精力有突出要求的勞動密集型產業會受到老齡化顯著影響，第一、二產業將更加需要借助經驗智慧和科技智能的手段，實現生產率的提升，第三產業也會迎來為老年人提供各類服務的增量需求。

▍消費偏好變化

老齡經濟也會影響我們的消費觀和金錢觀。

諾貝爾經濟學獎獲得者弗蘭科·莫迪利安尼從生命周期理論出發，提出關于個人年齡與儲蓄的論述。在整個生命周期中，人們的消費習慣或者金錢觀會隨著年齡增長而改變。該理論認為在勞動階段，人們總是傾向積極儲蓄以備退休后使用。在退休階段，收入減少，人們開始消費年輕時的儲蓄，很少或基本停止再儲蓄。

在消費領域，有一本非常著名的書叫《第四消費時代》，作者三浦展把日本的消費史分為四個階段，其中第三階段是注重個性化、差異化、品牌和私有主義的時代，第四時代卻是去品牌化、注重舒適樸素、崇尚本土文化和共享主義的時代。

這個消費范式的規律是可遷移的嗎？要試圖解答這個問題，就必須要回答到底是什么真正區分開了各個階段？

書中僅以時間作為分野，無疑是較為巧合的。但如果僅以社會財富的發展階段去做區分，例如人均GDP水平，則不能很好地解答這類現象為何并沒有在其他發達國家比如美國出現。我們認為，以社會的老齡化程度，即65歲以上人口占到總人口的比例，作為區分消費階段的指標較為合適。如果以這個這個指標去衡量，則今天的中國平均處于第三消費社會，并將繼續向第四消費社會演變。

當然我們也需注意到國別的差異。日本目前的老年人是以“團塊世代”“冷漠世代”為主要代表的一代人，他們出生于二戰后嬰兒潮時期，青年時期受益于日本經濟的騰飛積累了財富。但這一代人在中年后則面臨經濟泡沫破裂，學生運動消退等社會環境變化，老年期則面臨年金、醫療保險等多方面的挑戰。

而中國除了上文提到的銀發世代外，未來70后逐步進入退休年齡。不同于日本當前的老年人，中國的70后這代人在較為開放繁榮的時代背景下成長起來，擁有較高的平均教育水平，積累了較多物質財富且深受互聯網影響，這將使得未來中國的老齡經濟格局與日本有所差異。

老齡經濟下的產品創新案例

圍繞著老齡經濟衍生出的市場需求，我們做了以下的梳理，主要包含精神需求、健康需求、宜居需求以及服務需求，其中有不少潛在的創業機會。

精神需求，包含面向老年人的教育培訓、旅游休閑以及內容產品等等。

健康需求，嚴肅醫療之外，我們可以關注更多樣化的健康療法及其衍生產品，比如特醫食品、功能性鞋服以及可穿戴設備等等。此外，我們還要關注愈加嚴峻的老年人心理健康問題。

宜居需求，圍繞老年人居家養老的安全、便利等需求衍生出一系列機會，比如智能家居產品、居家健康監測產品、移動輔助器械等等。

服務需求，比如家政照護、理財金融顧問、老人購物中心等等。

在這四大類需求中，我們挑選了部分案例，和大家一起探討全球老齡經濟格局下，有哪些值得關注的創新。

▍精神需求：更有人情味的專屬內容服務

Rendever是一家主要面向老年人提供VR硬件和適老化內容的公司。它通過讓老年人身臨其境地回到有特殊記憶的地方，來緩解認知功能衰退和預防阿茲海默癥。目前，大多數AR和VR類型的創業公司，把自己的目標人群定位為年輕人，但就像Rendever在做的，如果這些技術應用在老年人身上也有廣闊的市場前景和空間。

另一家值得關注的公司是Artifact，他們的主要產品是音頻形式的家族傳記，它借助freelancer結合智能化自動工具采訪家庭成員，之后把采訪到的素材制作成20分鐘左右的專業音頻內容，并為用戶創建一個可編輯、可分享、可上傳家庭照片的家族史頁面。

2020年這項服務推出之后，Artifact在西語和法語國家獲得1萬名以上的付費用戶。在中國也看到了類似的市場機會，比如美篇或者剪映，用專業的工具或服務來降低產出內容的門檻。老年人也可以使用這些工具，滿足社交需求，降低孤獨感。

▍健康需求：以人為本的模式和產品創新

先來介紹一家名叫Curves的公司，它是從老年人的健康需求出發、貫徹以人為本理念的典型代表。Curves是全球率先圍繞女性用戶群體設計的連鎖健身房，也是世界上最大的連鎖健身品牌之一。在日本，Curves擁有超過95萬名的中老年用戶，同時有接近2000家連鎖網點。2018年，日本Curves作為加盟商，反過來收購了其美國母公司，它是何以如此成功的？

核心在于日本Curves把自己的目標人群聚焦到中老年女性，并針對這部分人群在產品和服務上做了非常多的升級：比如工作人員全部為女性；撤掉對中老年女性不友好的杠片式訓練設備，而采用特制的液壓式訓練設備；專門為中老年女性研發一套30分鐘的往復健康操等等。他們有一個重要的模式創新即在所有場館中不設鏡子，去掉任何“凝視”，不會刺激女性對身材和年齡的焦慮。

老人正在用動力服輔助工作。圖片來源：Innophys

另一家實現產品創新的公司也來自日本，叫作Innophys，他們提供的產品是可穿戴的“空氣肌肉服”。區別于用電機驅動的“外骨骼”產品，Innophys的產品使用時不需插電，而是通過壓縮空氣的方式作為動力源。“空氣肌肉服”可以幫助老年人在分揀、護理以及農業領域繼續工作。

這款產品的售價在人民幣7000元左右，租賃價格約每月400塊。因其順應了日本促進老年人再就業的政策，人們購買或租賃空氣肌肉服時還能得到50%左右的補貼，可負擔的費用加上輕便簡單的穿戴方式，使得目前該產品在日本已積累了1萬名以上的持續付費用戶。

相較于目前在中國的老年康復市場，外骨骼的產品主要還是圍繞人體的骨骼節點做模擬和優化，產品相對復雜和滯重，市場里缺少像Innophys這種主打輕便的、柔性的、可穿戴的，降低老年人使用門檻的產品。順應即將推出的延遲退休和鼓勵老年人就業政策，像Innophys類型的柔性外骨骼，向我們展示了另一個可能的市場方向。

▍宜居需求：智能技術助力居家生活適老化升級

提到宜居或者居家養老需求，人們首先想到的可能是一系列與AI相關的智能輔助設備或者智能監測設備。事實上，智能化升級改造可以滲透到居家養老生活的方方面面。

比如，松下電器就推出了一款智能軟食電飯煲，精準面向有吞咽咀嚼困難障礙的老人，幫助他們能夠輕松、便捷地吃到適合的軟食。目前這款產品的價格超過2000元人民幣，但是仍然有用戶愿意為老人的吞咽問題買單。

還有一家美國公司叫MedMinder，主要為用戶提供智能藥盒的服務，除了服藥監測之外，還為用戶提供娛樂互動、健康警報等等綜合功能。

其最突出的創新點在于抓住了美國醫藥分家的特性，在底層上跟藥房打通了藥品配送服務的環節。在智能藥房終端，藥劑師可以通過MedMinder的APP，了解老人的處方和監測跟蹤老人的服藥情況。他們將根據老年人服藥的周期，定期自動寄送給老人可直接替換的新藥物托盤。

目前，MedMinder已經獲得不少B端客戶，累計獲得超過8000萬美元融資。根據美國米德維爾醫療中心的數據，借助MedMinder智能化的方式，把老年人的藥物依從性（患者對藥物治療方案的執行程度）從40%提升到90%以上。利用智能化手段，提升居家生活的適老化水平，使居家養老變得更加人性化，此類創新機會也將會在中國有更大的潛在市場。

▍服務需求：有粘性有溫度的服務

提到服務，就不得不提日本永旺的葛西G.G Mall。這家店被稱為“購物中心中的奇跡”，其單店營收超過8000萬美元，每年服務的中老年客戶超過110萬。且老年人在商場里的平均停留時間長達3小時，它是如何做到的？

秘訣就在于他們的服務宗旨——一切從老齡人群出發。這句宗旨可謂滲透在了整個購物中心的方方面面，比如為了配合老年人早起的作息，商場早上7點就開門營業。比如商場里遍布1.8m的加寬步行道，就是為了方便老人在商場里更好地進行健步訓練。

商場里還有一系列面向老人的服務中心，比如康復中心、運動中心以及金融理財的網點等等。在零售區域，適合于老年人的易食食品，按照軟硬程度排列標識得非常清楚，可以幫助老人最快挑選到適合自己的產品。

類似的面向老年人的服務創新公司還有Sagewell。這是美國一家專門為老年人提供專屬理財顧問服務的公司， 他們通過每個月收取固定的會員費，為老年人提供一攬子退休后金融解決方案，包括抵稅咨詢、醫療服務咨詢、養老金咨詢等等方式幫助老人遠離金融詐騙。

無論是永旺的葛西G.G Mall還是Sagewell，他們都是以老年人為核心，持續提供有粘性、有溫度的服務，從而贏得了市場。

中日比較：中國的老齡經濟處在什么階段，又有哪些獨特的新機會？

在關注了全球老齡經濟的創新之后，最后我們回歸到中國，來看中國的老齡經濟現在處在什么階段，又有什么樣的新機會。為了解答這個問題，我們研究了日本的老齡經濟的發展史，發現日本的老齡經濟可以被劃分為三個階段：

第一階段（1980年~2000年），機構崛起階段。

短短20年間，日本的養老需求增長，養老機構的崛起，連鎖養老機構紛紛涌現，行業集中度不斷增加。最終，日本出現了三家巨頭養老機構，其中以日醫學館為首。1999年，日醫學館上市，成為這個階段的標志性事件。

第二階段（2001年~2010年），消費興起階段。

在這十年中，市場里開始涌現大量面向老年人的消費品牌，包括服裝、化妝品、食品等等，老年消費市場日益成熟。

第三階段（2010年至今），存量博弈階段。

這個時期的消費市場越來越細分，渠道發展成熟，渠道品牌開始出現，上文提到的葛西G.G Mall就是其中的代表。

中國目前處于什么階段？

對比日本老齡經濟三個階段時期65歲以上老年人口的比重，我們發現：第一階段機構崛起時期，65歲人口比例是10%到18%，第二階段，對應的數字是18%到24%，而第三階段則是24%到30%。

據國家統計局數據顯示，2021年，中國65歲及以上人口超過2億，占全國人口的14.2%。這意味著，中國剛剛進入老齡經濟的第一階段，也就是需求興起，機構崛起的階段。我們也看到了類似的趨勢，2019年，國家放開市場準入清單，同時也放開了養老機構許可的審批，當年超過60家上市公司布局養老機構和康養地產。

中國將在什么時候進入到第二階段，也就是消費市場興起的時候？

按照中國目前的老齡化程度估算，大致到2025~2030年，我們將進入老年消費市場的爆發期。參考日本的情況，我們有機會見證一大批面向老年人的消費品公司誕生和上市。

峰瑞資本投資的瑪士撒拉就是立足于老齡經濟，具有代表性的醫學營養頭部品牌。面向關注健康的人群，尤其是老年人群的慢病預防和營養管理需求，瑪士撒拉目前已發展出了同時包含特醫、低GI和控能減重在內的完整醫學營養食品業務線，進入了超過500家三甲醫院，服務了超過1000多萬名患者。

當下，我們可以從早期投融資領域，發現老齡經濟中的一些趨勢：

第一，融資規模顯著提升。

2022年，無論從融資輪次還是金額來看，中國在老齡經濟領域的早期投資都較往年有了顯著提升。同時，關注老年賽道的資本也顯著增多。

第二，康復輔具、養老服務及慢病管理成為熱點。

隨著2019年放開養老機構許可審批，2021年長護險的試點推廣（主要是為被保險人在喪失日常生活能力、年老患病或身故時，側重于提供護理保障和經濟補償的制度安排）， 2022年推出個人養老金等等，慢病管理、康復輔具和養老服務領域涌現出一批新的機會，也成為目前老齡經濟的投資熱點。

第三，慢病領域投資集中在腦科學類疾病。

在慢病管理領域，投資集中在腦科學疾病，人們對阿茲海默、帕金森等神經退行性疾病尤為關注。除了需求以及政策助推，腦科學疾病投資活躍背后，和國內學者在神經退行性疾病取得的研究突破密不可分。

第四，國外老年經濟投資更為多元， 居家護理的數字化趨勢明顯。

國外針對老齡經濟投資領域，覆蓋的領域更加多元， 老年食品、金融理財、老年健身等領域百花齊放。其中，熱點領域是居家護理的數字化轉型，核心原因在于歐美國家比中國更先碰到護理人員的短缺和昂貴的問題，這會使得他們通過各種數字化的方式，提升護理資源的分配效率。

總結

最后，我們來總結一下目前觀察到的中國老齡經濟領域的新機會：

第一，挖掘面向老年用戶的消費品機會。

根據成熟市場的經驗，食品、鞋服和個護產品仍然是深度老齡化國家的老年人最常購買和最多消費的品類。新消費領域的一句話，套用在老齡經濟的領域或許仍然適用——面向老年用戶，所有傳統消費品都值得被再做一遍。

第二，關注老齡化的城鄉差異。

我們仍然要關注中國的老齡化城鄉差異問題，尤其是高線城市和下沉農村可能同步進入深度老齡化。而資產水平、教育程度和線上化的水平差異，或將帶來相近老齡化水平下，城市和農村截然不同的新機會和意想不到的新協同。比如，線上渠道可能有更大的規模效應，線下渠道可能有更差異化的競爭格局。

第三，用科技創新撫慰空巢老人。

我們還要關注日趨嚴重的空巢老人現象。空巢老人的居家養老需求，將誕生獨特的創新機會，將會對傳統的產業造成新的沖擊。比如，今天以年輕人為主的寵物市場，未來的主力人群可能還包括同樣需要情感寄托的空巢老人，這可能從底層改變今天的寵物產品邏輯。

第四，私募股權等長錢管理行業迎來新機會。

老齡經濟也將給投資行業帶來新的變化，在美國這類成熟市場，政府主導的養老金是私募股權基金背后的主要力量之一。隨著人民消費能力提升，產業結構升級釋放出新的投資機會，私募股權、信托等長錢管理行業將迎來新發展。

奧利弗·薩克斯為《最好的告別》撰寫的推薦語中提到：“我們把老、弱、死都醫學化了，認為它們只是又一個需要克服的臨床問題。然而，在人近黃昏之時，所需的不僅僅是醫藥，還有生活——有意義的生活，在當時情形下盡可能豐富和充分的生活。”

我們希望能見證更多科技和人性的結合，與更多關注社會價值的創業者們一道，幫助更多老人過上盡可能豐富而有尊嚴的生活。

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