期現(xiàn)套利是什么?

期現(xiàn)套利是指某種期貨合約，利用現(xiàn)貨市場與期貨市場之間存在價格上的差距，低買高賣獲利。

理論上，現(xiàn)貨價格是商品的價格，期貨價格是商品的未來價格，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的相同價格理論上兩者的區(qū)別，即“基差”應(yīng)該等于商品的持有成本。基差等于現(xiàn)貨價格減去期貨價格，一旦基差明顯偏離持有成本，機(jī)會就會出現(xiàn)。

套利的方式有很多種。期貨和現(xiàn)貨套期保值常用的基本套利策略有三種：跨期套利、跨市場套利和跨品種套利。

期現(xiàn)套利有什么作用和風(fēng)險?

01跨期套利交易

主要圍繞同一商品的合約與不同的交割月份的價格差異展開。在不同的期現(xiàn)套利月份在同一市場(即同一交易所)同時買賣同一商品，以對沖平倉倉位賺取利潤。

02跨市場套利交易

跨市場套利是一種利用商品價格由于空間的差異以及由此產(chǎn)生的波動性和變化方向而進(jìn)行交易并獲利的經(jīng)濟(jì)活動。在某交易所某月某月買入(或賣出)某商品合約的同時，在同一交割月的另一交易所對每個商品合約進(jìn)行相反的操作，從而在合適的時間在兩個交易所對沖合約賺取利潤。

03跨品種套利交易

利用兩種不同但相關(guān)的商品之間的期貨合約價格差異進(jìn)行套利。當(dāng)買進(jìn)某一交割月份某種商品的期貨合約，同時出售另一個相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，并在適當(dāng)?shù)臅r候?qū)_并平倉這兩個合約頭寸以獲取利潤。

期現(xiàn)套利功能：

期現(xiàn)套利對于股票指數(shù)期貨市場非常重要。一方面，由于股指期貨與股票市場之間的套利，股指期貨的價格不會脫離現(xiàn)貨價格的股票指數(shù)又顯得離譜。價格。期現(xiàn)套利使股票指數(shù)價格更加合理，更好地反映股市走勢。

另一方面，套利有助于股指期貨提高市場流動性。套利的存在不僅增加了股指期貨市場的交易量，也增加了股票市場的交易量。市場流動性的改善有利于投資者交易和對沖操作的順利進(jìn)行。

不過，期現(xiàn)套利也有風(fēng)險。

(1)交割風(fēng)險。今年原油期貨有負(fù)價格，因?yàn)闆]有倉庫存放原油，導(dǎo)致無法交割。所以油期貨出現(xiàn)了前所未有的負(fù)面價格。現(xiàn)在除了實(shí)物期貨，還有股指、個股、數(shù)字貨幣等虛擬資產(chǎn)期貨。這些期貨的交割風(fēng)險相對較低。

(2)保證金風(fēng)險。期貨交易，通常可以使用保證金。這帶有一個杠桿。如果價格快速下跌，會導(dǎo)致保證金不足的期貨多倉被平倉。如果價格快速上漲，會導(dǎo)致期貨空倉，保證金不足。因此，為了防止爆倉，當(dāng)期現(xiàn)套利時，必須有足夠的保證金來保護(hù)。

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