科創(chuàng)板滿一年后迎來(lái)首個(gè)指數(shù)。該指數(shù)名稱(chēng)為“上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)”，簡(jiǎn)稱(chēng)為“科創(chuàng)50”，代碼000688。

上交所介紹“科創(chuàng)50”指數(shù)的編制方法時(shí)表示，指數(shù)編制涉及樣本空間、樣本篩選、加權(quán)方式、樣本調(diào)整等環(huán)節(jié)，具體方法如下：

一是樣本空間。科創(chuàng)板允許紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證及不同投票權(quán)架構(gòu)公司上市，屬于境內(nèi)資本市場(chǎng)的重大制度創(chuàng)新。近年來(lái)，指數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)不同投票權(quán)架構(gòu)的公司股票總體傾向納入，如2019年3月后MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)系列可納入不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票，2020年5月恒生指數(shù)將不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票納入選股范圍。參考國(guó)際成熟經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合科創(chuàng)板自身特點(diǎn)，“科創(chuàng)50”指數(shù)除普通股外，將紅籌企業(yè)發(fā)行的科創(chuàng)板上市存托憑證、不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票納入樣本空間，以增強(qiáng)指數(shù)代表性。

二是新股計(jì)入時(shí)間。為提高“科創(chuàng)50”指數(shù)對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)確表征，同時(shí)兼顧客觀發(fā)展情況，采用兩階段做法：現(xiàn)階段，科創(chuàng)板新上市證券滿6個(gè)月后計(jì)入樣本空間，待上市滿12個(gè)月的證券達(dá)到100只至150只后調(diào)整為上市滿12個(gè)月后計(jì)入；同時(shí)，針對(duì)上市以來(lái)日均總市值排名在科創(chuàng)板市場(chǎng)前3位和前5位的證券設(shè)置差異化的計(jì)入時(shí)間。

三是選樣方法。市值規(guī)模和流動(dòng)性是國(guó)際代表性成份指數(shù)最基本與核心的標(biāo)準(zhǔn)，借鑒境內(nèi)外代表性成份指數(shù)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合科創(chuàng)板市場(chǎng)發(fā)展客觀情況，剔除過(guò)去一年日均成交金額位于樣本空間排名后10%的證券后，選取日均總市值排名靠前的50只證券作為“科創(chuàng)50”指數(shù)樣本，能夠在保證樣本流動(dòng)性的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)較好的代表性。

四是加權(quán)方式。借鑒主流成份指數(shù)編制方法，采用自由流通股本加權(quán)。同時(shí)，國(guó)際代表性成份指數(shù)通常設(shè)置個(gè)股權(quán)重限制，如恒生指數(shù)、STOXX EURO 50均規(guī)定個(gè)股權(quán)重不超過(guò)10%，納斯達(dá)克100指數(shù)規(guī)定所有權(quán)重超過(guò)4.5%的個(gè)股權(quán)重之和不超過(guò)48%。“科創(chuàng)50”指數(shù)對(duì)單一樣本設(shè)置10%的權(quán)重上限，前五大樣本權(quán)重之和不超過(guò)40%。

五是樣本調(diào)整。依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤的原則，建立季度定期調(diào)整機(jī)制，及時(shí)反映市場(chǎng)變化，季度定期調(diào)整生效時(shí)間為每年3月、6月、9月和12月的第二個(gè)周五的下一個(gè)交易日，并設(shè)置一定緩沖區(qū)與調(diào)整比例限制，保證指數(shù)的穩(wěn)定性，降低樣本頻繁變動(dòng)帶來(lái)的跟蹤指數(shù)成本。另外，針對(duì)退市、退市風(fēng)險(xiǎn)警示等情況設(shè)立臨時(shí)調(diào)整機(jī)制。

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