原本在11月3日-11月11日年末大促期間發(fā)布的，阿里巴巴2022財年第二季度財報，直到11月18日美股盤前才“姍姍來遲”。

數據顯示，阿里巴巴在該季度營收達2006.9億元人民幣，同比增長29%。對比來看，營收增速明顯放緩，而這也與此前財報前瞻階段，多家機構的預計相符。

海通國際曾指出，過去的一個季度里，受新冠疫情及洪災影響下，內地宏觀經濟疲軟，勢必令消費增長放緩，而這作用于阿里巴巴，便是直接影響其營收增速。

對于市場一度表現出的悲觀態(tài)度，行業(yè)觀察人士賈琦認為，并不特別指向阿里巴巴一家，他認為在整個互聯網行業(yè)是普遍存在的。需要明確的是，去年疫情帶來了高基數，同時也讓互聯網行業(yè)企業(yè)在各個領域中的市場趨向飽和，而這最終體現在財報數字上，便是增速普遍下滑。

就在阿里巴巴財報發(fā)出前，其港股收盤報156港元/股，跌幅在5.34%，而財報發(fā)出后，其美股不只盤前交易大跳水，跌幅超6%，在以146.66美元/股開盤后，截至記者發(fā)稿前，已經下跌9.75%至145.95美元/股。

對于阿里巴巴的股價跌勢，“主要受大行情裹挾。”在賈琦看來，近期除了阿里巴巴，包括百度、拼多多、B站等多家中概科技股都出現不同程度的下跌。

增收不增利背后

當然，拋開市場因素，回到阿里本身，其不只是營收增速放緩，中信證券此前預計，阿里對淘特、淘菜菜、本地生活等業(yè)務的投入規(guī)模加大，也會影響其利潤釋放。

現實確實如此。其非公認會計準則凈利潤值僅有285.24億元人民幣，同比下滑39%。對于“增收未增利”的事實，阿里在財報中作出解釋，“主要由于對正展現穩(wěn)健業(yè)務增長的關鍵策略領域(如淘特、本地生活服務、社區(qū)商業(yè)平臺及Lazada)投入的增加，以及支持商家的舉措。”

“利潤下滑，說明阿里淘系扶持中小商家的舉措不是空話。”賈琦看到，今年以來淘寶、天貓頻頻推出相關扶持政策，幫助商家降低經營成本。

從財報中公布的數據看，上述業(yè)務上的持續(xù)加注，也為阿里帶來了不同維度的“量化”增長：淘特年度活躍消費者超過2.4億，淘菜菜等社區(qū)商業(yè)平臺的GMV季度環(huán)比增超150%，盒馬等本地生活服務的訂單量同比增超30%，而全球市場上的Lazada訂單量也實現了同比增長82%。

在過去的一個季度里，由淘寶、天貓所構成的電商基本盤，作為核心業(yè)務為阿里帶來1711.7億元人民幣的收入貢獻，但不容忽視的是，阿里并不單純依賴某單個業(yè)務應用，如今將更多的資源、投入轉向多業(yè)務引擎上。

多端驅動不只是帶來收入增長，在外界更為關注的用戶數維度上，過去的一個季度里，阿里巴巴服務的全球年度活躍消費者增約6200萬，這被阿里巴巴集團董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇重點提及。在他看來，單季凈增數據反映出“阿里巴巴正穩(wěn)步走向服務全世界20億消費者的長期目標”。

“我們本季度內持續(xù)投資于關鍵策略領域，并在這些年輕業(yè)務中獲得顯著增長。”在阿里巴巴集團首席財務官武衛(wèi)看來，基于多元化業(yè)務推動，阿里在該季度收入得以取得29%的增長。

第二增長曲線

總結過去一個季度的表現，張勇表示，阿里巴巴持續(xù)圍繞內需、全球化和云計算三大戰(zhàn)略投入。這在財報中也有切實的效應體現：國內商業(yè)板塊同比增長31%，全球化業(yè)務同比增長41%，而以阿里云、菜鳥為基礎的企業(yè)數字化及服務同比增長32%。

其中，在阿里核心商業(yè)背后提供物流保障支撐的菜鳥，其在跨境物流、鄉(xiāng)村物流、供應鏈管理和社區(qū)服務方面的能力，也在這一季度財報中被“量化”體現：截止9月30日，菜鳥運營超過300萬平米的跨境倉儲網絡，菜鳥鄉(xiāng)村物流已經覆蓋全國超1000個縣，日均處理的包裹量同比增長超過280%。

“數字化供應鏈優(yōu)化是核心。”賈琦認為，在服務實體經濟、推動企業(yè)數字化轉型升級的過程中，菜鳥等業(yè)務與阿里云互為表里。他在接受記者采訪時，表達出了對阿里“云釘一體”戰(zhàn)略進展的關注。“這一業(yè)務已經擔起了阿里第二增長曲線的重任，其增長勢頭值得持續(xù)關注。”

財報顯示，阿里云和菜鳥貢獻了超575億元人民幣的收入，其中云計算部分的收入為200.07億元人民幣，同比增長33%，連續(xù)四個季度盈利，而這背后主要受互聯網、金融服務和零售行業(yè)客戶收入增長推動。

從過去突出增速，到如今阿里財報中更為關注增長與質量，賈琦發(fā)現，在產業(yè)紅利期過去后，整個科技互聯網超級股中，“一半蛻變?yōu)樗{籌股，一半繼續(xù)進化以渡過周期”，這期間的阿里巴巴屬于后者，它正基于多年的技術投入，深入到多端業(yè)務、多引擎驅動增長的戰(zhàn)略布局中。(記者 錢玉娟)

關鍵詞： 阿里 二季度 凈利潤 下降39%