今年以來，A股市場上演結構性行情，各板塊間分化嚴重，投資機會冰火兩重天。私募機構指出，以消費醫藥為代表的核心資產在經過半年時間的調整后，正在進入高性價比區域，布局時機開始顯現，將重點關注新能源、光伏、軍工等優質賽道。

格雷資產認為，在經歷了暴跌后，布局時機已開始顯現。對白酒行業而言，整體的發展邏輯并沒有太大的改變，目前來看主營業務受影響并不大，只不過是短期市場的過度反應，伴隨著疫情影響的減弱和四季度消費旺季的來臨，業績表現市場依然期待。因此，在暴跌過程中，必然也會有新的布局機會出現，抓住市場給到的機會，長線布局，大概率在未來有不錯的收益。但考慮到行業整頓還沒有結束，估值也不算特別便宜，暫時以較輕的倉位觀望。

世誠投資表示，以消費和醫藥為代表的傳統核心資產，經過半年時間的“跌跌不休”，正在進入高性價比區域。作為各行業的翹楚，其本身基本面扎實過硬，只是從行業政策和交易結構角度，股價難以馬上爆發。在“不走極端”的投資組合構建理念下，長期而言不會放棄對這些優質標的的投資。當然，因為缺乏催化劑，不排除短期還會有一些煎熬，但長期來看，這類投資必將帶來豐碩的成果。

煜德投資表示，將密切關注核心資產跌出來的機會，特別是四季度后半段，部分業績確定性增長的核心資產走勢可能會重新分化，存在一定的估值切換機會。同時，也會關注市值下沉的機會，當前白馬藍籌股由于籌碼結構的原因，仍處于探底過程中，會給很多中小市值的股票提供充足的流動性，以“專精特新”為代表的制造業里會有很多中小市值公司的機會。具體到行業方面，煜德投資重點關注仍處在高景氣度的細分行業，如新能源汽車、光伏、軍工等，尤其是軍工行業，從近期公布的半年報來看，未來2~3年的景氣度處于持續提升的階段。

清和泉資本也長期看好軍工的投資機會，自二季度開始增持了部分軍工行業的公司，主要分布在核心供應鏈環節，“近期發布的半年報完全驗證了我們之前的判斷，下游主機廠的預付款和合同負債均出現了十幾倍乃至幾十倍的增長，意味著軍工需求的高景氣是真實的，且未來幾年都將維持高景氣狀態。”在重倉板塊方面，清和泉資本透露，當前的持倉板塊主要分布在新能源、高端制造、生物醫藥和軍工等行業，這些行業共同特點都是具備長期的成長邏輯，競爭格局清晰，且不受政策變化干擾。若從新能源行業的細分領域來看，下半年光伏的驅動力會更強，尤其看好光伏產業鏈中供給結構好的龍頭公司。

世誠投資表示，將繼續看好先進制造業相關的各細分領域，包括半導體、綠色新能源、基礎裝備等對于自主可控有更高要求的行業。不過，近期相關板塊和個股也是出現了明顯的調整，這是對于估值與基本面匹配度的正常修正。調整之后，新興成長賽道的優質公司又呈現了極具吸引力的投資價值。

此外，以騰訊、阿里巴巴等為代表的互聯網板塊，年內震蕩調整，估值頻創歷史低點。格雷資產認為，目前互聯網行業已經具備底部信號，是當下重倉的首要目標。同樣，泊通投資也認為，互聯網板塊在目前的估值水平和基本面強勁的背景下，成為國際長期資金的首選。(中國基金報記者 任子青)

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